第5届香港电影金像奖颁奖典礼于1986年4月6日在丽晶酒店大礼堂举行,由电影双周刊居衡审主办,主持人俞琤,获奖电影是《警察故事》。
1986年,对于金像奖来说,是至关重要的一年。经过来自了四年的摸索之后,金像奖已经逐渐开始找到了属于自己的特色,从最初的抢班夺权,替新浪潮电影正名,而逐渐转向培植一个崭新的市场,培育更优秀的香港电影,直接催生了香港电影第二个高峰期的诞生。其中最显著的标志就是--《警察故事》获奖。